摘要：

　　中美貿易概況如何？中美貿易關系密切，對彼此都非常重要。根據2016年的情況測算，中國是美國第三大出口目的國，也是美國第一大進口來源國。對于中國而言，美國是中國第一大出口目的國，占中國出口總額的18.5%，也是中國第六大進口來源國。中國是美國最大的貿易逆差來源國。根據2016年的數據，美國對中國商品貿易逆差高達3470億美元，占美國商品貿易逆差總額的近50%。如此巨大的貿易逆差產生的原因主要有三方面，一是經濟、貿易發展的規律；二是全球貿易規則的不平衡，服務貿易自由化進展緩慢；三是美國對中國設置了高科技產品出口限制，阻礙了美國對中國的出口。

　　貿易戰如何打？08年危機以來，中美貿易摩擦就在不斷升級。根據WTO的統計，08-16年美國發起和實施的非關稅貿易壁壘（NTB）高達2259個，中國受到影響的有2067個，專門針對中國的NTB就有99個。中國實施的NTB則相對少很多，08-16年間中國共發起和實施非關稅貿易壁壘1776個，美國受到影響的有1682個，專門針對美國的NTB有46個。預計未來美國對中國貿易戰有三種可能方式：第一，將中國列為“匯率操縱國”。近幾年中國央行干預匯率是為了避免人民幣貶值，并不滿足美國財政部對匯率操縱的條件，即使列入短期內對中國影響也不大。第二，如特朗普所說對中國產品征收45%高關稅，這一措施在WTO的框架下很難執行，而且大規模貿易戰對中美都不利。第三，延續08年以來的手段，采取反傾銷、反補貼調查等非關稅貿易壁壘，這一措施或是更為可能和普遍的貿易保護手段。

　　影響有多大？中國出口受損，經濟會受到影響。我們這里按照10%、20%、30%、45%四個檔次，來測算美國提高關稅對中國出口的影響，中國總出口分別將降低1.1%、2.6%、4.1%和6.4%，GDP將被拖累0.2、0.5、0.7和1.1個百分點。中國對出口較為依賴的計算機和通信電子設備（56%）、文工體娛用品（30%）、皮革毛皮羽毛和制鞋（25%）、服裝服飾（24%）、運輸設備（21%）、金屬制品和機械（21%）、家具制造（21%）等行業受到影響或更大。如果美國采取雙反措施，可能主要集中在雜項制品、化學制品、金屬及制品等領域。對于美國而言，單純貿易保護未必帶來就業回歸，通脹反而可能迅速上升。根據The Conference Board的統計，2013年時中國制造業單位勞動力成本僅為4.12美元/小時，為美國的11%，遠低于美國。所以即使美國限制來自中國的進口，美國的企業也未必有動機生產這些商品，除非美國政府在稅負和補貼方面給予扶持。如果限制了來自中國低價商品的進口，美國消費者可能要承擔更高的成本，通脹可能在短時間內上升。

　　中國如何應對？如果美國對中國挑起貿易戰，中國可以采取幾方面措施加以應對。首先，短期內中國可以采取一定的反制措施，讓美國意識到貿易戰對雙方均不利。美國的飛機、電子產品、大豆等出口對中國市場依賴程度較高，中國也可以對這些行業提出反傾銷調查或提高關稅。其次，中國應該加快服務業開放的步伐，當前國際貿易的一大問題是商品貿易足夠自由化、而服務貿易自由化進程較慢，逐步開放服務業一方面可以引入競爭、促進生產效率提高，另一方面也有助于縮窄中美貿易逆差、減少兩國矛盾。最后，中國是自由貿易的獲益者，在貿易保護主義普遍抬頭的背景下，應該扛起自由貿易的“大旗”，繼續推進與歐盟、東盟等經濟體的貿易自由化。

　　正文：

　　1. 中美貿易概況如何？

　　中美貿易關系密切，對彼此都非常重要。根據2016年的情況測算，中國是美國第三大出口目的國，占美國出口總額的7.8%，僅次于加拿大、墨西哥；也是美國第一大進口來源國，在美國進口總金額中占比高達21.1%。對于中國而言，美國是中國第一大出口目的國，占中國出口總額的18.5%，也是中國第六大進口來源國。從貿易差額的角度看，美國是中國重要的需求來源。

　　中國是美國最大的貿易逆差來源國，也讓中國可能成為美國貿易戰的焦點。根據2016年的數據，美國對中國商品貿易逆差高達3470億美元，占美國商品貿易逆差總額的近50%。如此巨大的貿易逆差產生的原因主要有三方面，一是經濟發展的規律，美國屬于以服務業為主的發達經濟體，全球貿易的發展使得美國本土的商品生產逐漸外包至生產成本更低的國家，80-90年代日本是美國逆差主要來源，但之后被迅速崛起的中國所取代。二是全球貿易規則的不平衡，在當前WTO的框架下，貿易自由化的重點在商品領域，全球服務貿易因各種壁壘而發展緩慢，所以美國具有比較優勢的服務業出口困難。三是美國對中國設置了高科技產品出口限制，阻礙了美國對中國的出口。

　　2. 貿易戰如何打？

　　08年危機以來，中美貿易摩擦就在不斷升級。08年金融危機以后，美國的貿易保護主義傾向在不斷上升，根據WTO的統計，08-16年美國發起和實施的非關稅貿易壁壘（NTB）多達2259個，中國受到影響的有2067個，專門針對中國的NTB就有99個，且以反傾銷為主，以衛生檢疫標準為輔。中國實施的NTB則相對少很多，08-16年間中國共發起和實施非關稅貿易壁壘1776個，美國受到影響的有1682個，專門針對美國的NTB有46個，也以反傾銷保護措施為主。此外，根據USITC的統計數據，美國2008年至今發起的314項雙反調查中，有218項是專門針對中國的。

　　由于中國是美國最大的逆差來源，所以特朗普上臺后也將貿易保護主義的矛頭指向了中國，預計未來美國對中國貿易戰有三種可能方式。第一，將中國列為“匯率操縱國”。盡管特朗普不斷揚言如此做，但實施可能性非常小，即使實施影響也不大。從技術層面來說，根據美國的“2015法案”，“匯率操縱國”需滿足對美有顯著貿易順差、明顯的經常項目順差和持續地單邊干預外匯市場三大條件。但中國目前并不滿足第三點，近幾年中國央行干預匯率是為了避免人民幣對美元貶值，向市場投放的是外匯，所以美國財政部在去年10月的評估報告中也未將中國列入“匯率操縱國”。退一步講，即使特朗普政府將中國列入“匯率操縱國”，根據“2015法案”，中美之間也有一年的時間來談判解決方案，只有在談判未果的情況下美國才會對中國進行制裁。

　　第二，如特朗普所說對中國產品征收45%高關稅。這一措施和WTO的非歧視和市場開放等基本原則是明顯違背的，所以在WTO的框架下也很難執行。除非美國退出WTO或者重新談判WTO的基本原則，但這種可能性非常低。此外，中國也有一定的籌碼，爆發如此大規模貿易戰對中美都不利。

　　第三，延續08年以來的手段，采取反傾銷、反補貼調查等非關稅貿易壁壘。在前兩種措施執行較為困難的情況下，這一措施或是更為可能和普遍的貿易保護手段，一方面只要美國有足夠的證據，雙反并不違背WTO原則，另一方面特朗普執政團隊在這一方面也更有經驗。

　　3. 影響有多大？

　　中國出口受損，經濟會受到影響。非關稅貿易壁壘也相當于提高了貿易成本，其影響可以等價為關稅，所以我們這里按照10%、20%、30%、45%四個檔次，來測算美國提高關稅對中國出口的影響。當前美國對來自中國的產品征收的平均關稅約為3%，我們不妨假設提高的稅率全部反映到價格上（中國出口美國商品的利潤率較低）；Willem Thorbecke (2006)測算得到中國對美國出口的實際匯率彈性為0.4~1.28，我們不妨取平均值為0.84。據此我們可以得到在四個檔次的關稅水平下，中國對美出口分別將減少5.7%、13.9%、22%和34.3%，中國總出口將降低1.1%、2.6%、4.1%和6.4%。

　　根據王俊杰（2012）的測算，中國出口增長和GDP增長之間的相關系數為0.18，這也意味著在四種關稅水平下，中國GDP將被拖累0.2、0.5、0.7和1.1個百分點。

　　就行業而言，如果美國采取全面提高關稅措施，我國對美國出口金額較大的機電音像、雜項制品、紡織、賤金屬制造等行業，會受到更大的影響。我們根據規模以上工業企業和全部國有企業2013年的經營數據，計算了我國不同行業對出口的依賴程度，發現計算機和通信電子設備（56%）、文工體娛用品（30%）、皮革毛皮羽毛和制鞋（25%）、服裝服飾（24%）、運輸設備（21%）、金屬制品和機械（21%）、家具制造（21%）等行業的營業收入對出口依賴較大，受到貿易戰的潛在沖擊也會更嚴重；而黑色、有色采選、油氣開采、煤炭采選、煙草制品、非金屬礦等相關行業對出口依賴較小，受到貿易戰的影響將較輕。

　　如果美國采取雙反措施，根據以往經驗，可能主要集中在鋼鐵產品、雜項制品、化學制品、金屬及制品等領域。

　　對于美國而言，單純貿易保護未必帶來就業回歸，通脹反而可能迅速上升。根據The Conference Board的統計，2013年時中國制造業單位勞動力成本僅為4.12美元/小時，為美國的11%，遠低于美國。所以即使美國限制來自中國的進口，美國的企業也未必有動機生產這些商品，除非美國政府在稅負和補貼方面給予扶持，但這樣做在經濟上也是不劃算的。所以單純的貿易保護并不一定能夠帶動美國制造業回歸，對就業幫助也不大。而如果中國采取反制措施，美國就業甚至有減少的可能。如果限制了來自中國低價商品的進口，美國消費者可能要承擔更高的成本，通脹可能在短時間內上升。所以貿易保護對美國通脹的推升作用要遠大于就業。

　　從貿易產品的類別上看，中國出口到美國的主要是低成本、勞動密集型的制造業產品，美國出口到中國的則以飛機、電子設備、機械設備為主的技術密集型產品，這也是中美各自發揮比較優勢、資源優化配置的結果。如果中美之間展開貿易戰，對雙方均不利。

　　4. 中國如何應對？

　　如果美國對中國挑起貿易戰，中國可以采取幾方面措施加以應對。首先，短期內中國可以采取一定的反制措施，讓美國意識到貿易戰對雙方均不利。美國的飛機、電子產品、大豆等出口對中國市場依賴程度較高，中國也可以對這些行業提出反傾銷調查或提高關稅。

　　其次，中國應該加快服務業開放的步伐，當前國際貿易的一大問題是商品貿易足夠自由化、而服務貿易自由化進程較慢，逐步開放服務業一方面可以引入競爭、促進生產效率提高，另一方面也有助于縮窄中美貿易逆差、減少兩國矛盾。

　　最后，中國是自由貿易的獲益者，在貿易保護主義普遍抬頭的背景下，應該扛起自由貿易的“大旗”，繼續推進與歐盟、東盟等經濟體的貿易自由化。