次新股過度炒作，既引誘市場資金跟風，也極易引發股價暴漲暴跌。打擊次新股炒作，有助于引導上市公司股票價格理性回歸，維護市場穩定健康發展。

　　證監會新聞發言人張曉軍近日通報2017年專項執法行動第二批案件，主要針對炒作次新股和快進快出手法等惡性操縱市場行為。

　　與炒作高送轉板塊一樣，炒作次新股是A股又一陋習。次新股有流通盤小、無套牢盤等特點，很容易被游資盯上成為炒作目標。一項統計顯示，今年以來上市的150多只新股，現有近130只已破板，上市后平均11個一字漲停。其中，至純科技連拉26個一字漲停后破板，從發行價1．73元猛漲破板當日收盤27．50元。白銀有色作為另一只發行價低于2元的新股，上市后連拉19個漲停，第24個交易日最高飆漲至17．20元。

　　近日，多只次新股宣布停牌，對股票交易異常波動情況進行核查。例如，江陰銀行因股價漲幅較大而自4月12日起停牌。該股是極為少見的業績負增長的銀行股，股價卻與業績明顯背離，2月以來遭大肆炒作，漲幅近130％。江陰銀行動態市盈率逼近50倍，而滬深兩市原有銀行股的市盈率普遍低于10倍。江陰銀行估值畸高的主因之一是其流通盤小引來游資炒作，目前僅流通2．09億股。

　　次新股過度炒作，既引誘市場資金跟風，也極易引發股價暴漲暴跌。游資炒作后往往 “留下一地雞毛”，不少個股較股價高點出現大幅回調。近期次新銀行股炒作還涉及流通盤同樣較小的張家港行，但該股4月5日創出30．51元的股價高點后，短短7個交易日累計大跌36．25％。

　　再看去年以來的次新股炒作，給盲目追高者留下教訓不少。去年11月上市的步長制藥，從55．88元的發行價炒高至破板當日最高155．41元，之后持續回調。該股今年4月14日收盤跌至83．88元，較上市后的高點累計回落達46．03％。去年9月上市的正平股份先后出現兩波拉升炒作，由5．03元的發行價最高飆升至34．39元，今年4月14日收盤17．20元，累計回落達50％。此外，一大批次新股目前較上市后的炒作高點回落30％至40％，包括數據港、武進不銹、哈森股份、牧高笛、法蘭泰克等。

　　次新股火爆不單因為A股投機炒作氛圍較濃，還與市場操縱行為有很大關系。張曉軍介紹，今年以來，一些新上市股票連續上漲且短期漲幅較大，價量呈現明顯異常，聚積了較大風險。市場監控發現，多組高度可疑的關聯賬戶交替炒作、合力拉抬，已經涉嫌操縱市場。另據上交所對區域特征明顯的多賬戶多點聯動類異常交易行為監管發現，此類交易偏好新上市的小市值股票，股票流通市值一般為10億元左右，上市時間多在3個月左右。此類交易通過動用大量賬戶，利用資金優勢暴力拉抬股價，隨后“斷崖式”快速出貨。經分析發現，賬戶主要集中于浙江溫州等地，并有向其他地區擴散的趨勢。

　　從證監會調查的案件來看，次新股炒作除了引發市場異動外，還呈現另兩大特征。其一，成批使用地域特征明顯的賬戶，利用短期資金優勢，通過盤中拉抬、封漲停、對倒等多種欺詐手法，在短時間內輪番炒作多只股票，“團伙化”特征明顯。其二，有的上市公司及其控股股東、實際控制人、高管人員等利益關聯方非法操縱信息披露內容和節奏，與市場機構內外結合、明暗結合、虛實結合、真假結合，聯手操縱公司股價，意圖通過高位套現進行非法牟利。

　　對存在違法違規行為的次新股炒作，必須由監管部門出手進行整治。打擊次新股炒作，有助于引導上市公司股票價格理性回歸，維護市場穩定健康發展。散戶投資者往往是游資操縱次新股炒作的犧牲品，必須清醒認識到切莫盲目跟風。次新股炒作屬于“擊鼓傳花”的投機游戲，一旦泡沫被刺破，很可能長時間深套，帶來損失極大。