消費金融市場的火爆成就了ABS（資產證券化）業務近年來的井噴。

　　消費金融的市場容量正以前所未有的速度擴張，業內人士預計，到2019年市場規模將達到3．4萬億元。ABS業務延續了2016年以來的熱度。根據Wind數據統計，2017年第一季度，銀行間和交易所共發行資產證券化產品1920．17億元。得益于市場對消費金融ABS的青睞，以小額貸款、應收賬款為基礎資產的項目受市場追捧，發行總額約占一季度企業ABS規模的50％。

　　硬幣的正反面

　　面對這樣巨大的市場，從傳統相關行業到互聯網各相關方，從BAT大佬到P2P創業者，紛紛在消費金融領域加重布局，持續搶灘。螞蟻金服、京東金融、騰訊金融、眾安保險等各方參與者目前均在ABS業務方面布局深挖。

　　然而，縱觀國內資產證券化市場，業內人士普遍認為，我國資產證券化市場從2005年發展至今，仍然面臨諸多現實難題，包括征信體系還不完善，整個資產證券化市場缺乏精細化風險管理；資產評估非標準化，沒有完善的定價機制，ABS市場缺乏流動性、不能反映真實的資產狀況、不良資產催收體系不完善等等。其中，由于目前國內資產證券化業務尚處于初始階段，交易所證券化目前還不能進入標準庫進行質押回購，因此整體市場規模偏小，缺乏流動性成為資產證券化的“攔路虎”。

　　從資產端而言，據了解，在消費金融市場上，大多數的參與方體量較小，他們往往從一個垂直的細分市場切入，并通過幾年時間積累和沉淀了不錯的資產服務和資產管理能力。然而，目前公募ABS市場很大程度會看重資產服務商主體的信用背書，因此，這些機構要在公募ABS市場上亮相就非常困難。

　　日前在出席“2017中國資產證券化行業年會”時，眾安保險機構金融事業部總經理王鷹將其總結為來自ABS資產端企業面臨的兩大核心痛點：第一，缺乏穩定的低成本、便捷的資金，來支持這些企業的業務快速成長；第二，這些新興機構的創始團隊，或者核心成員很多來自于以銀行為主的傳統大型金融機構，而銀行的這套風控體系放在現在的新金融市場上，面對新的場景、新的客群、新的產品設計，是沒辦法復用的，需要重新搭建一套風險管理系統，這在缺乏數據沉淀和模型驗證的情況下，是非常大的挑戰。

　　這兩大痛點阻礙了資產端企業獲得進入主流機構資金也就是資金端市場的通行證。

　　與此同時，資金端同樣在業務開展過程中，也有了越來越強烈的兩類需求：資金端對優質資產的需求是非常強烈；大部分券商、信托以及中小銀行并不具備對接消費金融業務的系統開發能力。

　　打通資產端與資金端目前成為很多市場參與者的難題。“這是一個硬幣的正反兩方面。”王鷹說。

　　借金融科技打通痛點

　　要做到讓金融資產高效安全地流動，就需要發揮“科技”的力量。

　　“目前的消費金融業務越來越體現了線上化、移動化、數據化，以及智能化的特征，這就更加凸顯了金融科技（FinTech）的用武之地。”王鷹表示，在“資產荒”依舊持續和政策鼓勵下，ABS在2017年持續井噴是毋庸置疑的，并且，ABS這把“金鏟子”將撬起了萬億體量的消費金融“新寶庫”，而在這一過程中，創新資產和金融機構的有效連接是整個消費金融ABS市場中最為核心的需求。

　　在王鷹看來，流動是整個金融資產的靈魂，而資產流動的前提是標準、透明、可比。

　　據悉，眾安保險在2016年底推出的 “保貝計劃”，通過一個名為ABSolution的開放平臺，輸出整體的風險管理和金融科技能力，并通過標準化的系統接口和交易結構，以及保單增信，用來連接資產端和資金端。目前已有數十家資產端企業上線與對接，資金端也已經連通了多家銀行、信托、券商等金融機構。

　　王鷹希望，通過金融科技的連接作用，讓金融資產能夠更加安全，更加高效地流動起來。