姚鈺林：12.17日白銀原油 操作建議及解套方案

　　行情回顧：

　　美國(guó)WTI原油1月期貨周三(12月16日)收跌1.83美元，或4.90%，報(bào)35.52美元/桶。倫敦方面，布倫特原油1月期貨周三收跌1.26美元，或3.28%，報(bào)37.19美元/桶。美國(guó)原油庫(kù)存大幅增加，總量觸及紀(jì)錄高位，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)如期完成加息令油價(jià)進(jìn)一步承壓。美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格盤(pán)中最低觸及35.29美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格盤(pán)中最低觸及37.17美元/桶。

　　多位美國(guó)國(guó)會(huì)助理表示，作為政府支出法案的組成部分，協(xié)商者進(jìn)一步接近就解除長(zhǎng)達(dá)40年之久的美國(guó)原油出口禁令達(dá)成協(xié)議，不過(guò)距離完成協(xié)商還差得很遠(yuǎn)。受此消息影響，大量投資資金涌入有效提振了原油價(jià)格，投資者顯然認(rèn)為以WTI計(jì)價(jià)的美國(guó)原油有望被全球其他地區(qū)采購(gòu)，WTI計(jì)價(jià)的美原油需求預(yù)期將大增。此外，近幾周來(lái)，行權(quán)價(jià)在每桶50-80美元的布蘭特原油看漲期權(quán)的未平倉(cāng)合約陡升，表明對(duì)油價(jià)將較當(dāng)前水平強(qiáng)勁反彈的信心越來(lái)越強(qiáng)。

　　消息面：

　　歐元區(qū)通脹在歐洲央行加大刺激力度的前一個(gè)月意外出現(xiàn)加速上升，升幅創(chuàng)今年7月來(lái)之最。令人鼓舞的訂單量推動(dòng)就業(yè)創(chuàng)下2011年5月以來(lái)的最大增幅，這一跡象表明了對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)未來(lái)幾個(gè)月將獲得動(dòng)能的信心。同時(shí)歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)走高，為四個(gè)月以來(lái)首次回升。歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)尚可，將為原油需求提供部分支撐。

　　美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少21座至524座，為連續(xù)第四周下降，創(chuàng)2010年4月30來(lái)最低。當(dāng)前的活躍石油鉆井?dāng)?shù)比2014年10月高峰的1609口少了67%。而當(dāng)周美國(guó)石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少28座至709座，較去年同期減少1184座。目前的石油鉆井?dāng)?shù)僅約為去年同期1546座的三分之一。

　　美國(guó)能源信息署月報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2016年美國(guó)原油產(chǎn)量將減少57萬(wàn)桶/日，但上調(diào)2015年美國(guó)原油生產(chǎn)增速預(yù)估至63萬(wàn)桶/日，此前料為58萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2015年美國(guó)原油產(chǎn)量為933萬(wàn)桶/日，上月預(yù)期為929萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2016年美國(guó)原油產(chǎn)量為876萬(wàn)桶/日，上月預(yù)期為877萬(wàn)桶/日。EIA還上調(diào)2016年美國(guó)WTI原油需求增速預(yù)估至16萬(wàn)桶/日，此前料為12萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2015年美國(guó)WTI原油需求增速增加29萬(wàn)桶/日，此前料為33萬(wàn)桶/日。

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)表示隨后將采取循序漸進(jìn)的加息步伐，符合市場(chǎng)預(yù)期。此次加息意味著長(zhǎng)達(dá)近十年的前所未有的低利率時(shí)期劃上句號(hào)。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)方面在隨后公布了政策聲明，結(jié)果基本與美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議的預(yù)期相符，顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期將會(huì)在2016年進(jìn)行4次加息，在2017年進(jìn)行4次加息。美元走強(qiáng)令油價(jià)進(jìn)一步承壓。

　　美國(guó)能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存激增480.1萬(wàn)桶，目前庫(kù)存量達(dá)到4.907億桶，增幅1%，觸及4月錄得的紀(jì)錄高位4.9億桶。汽油庫(kù)存增加173.1萬(wàn)桶，包括柴油和取暖油的精煉油庫(kù)存增加256.3萬(wàn)桶；美國(guó)原油日均進(jìn)口增加29.1萬(wàn)桶。主要原油交割地，俄克拉何馬州庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存增長(zhǎng)60.7萬(wàn)桶。此外，精煉廠設(shè)備利用率下降1.2%，至91.9%。而美國(guó)上周原油日均產(chǎn)量環(huán)比上升1.2萬(wàn)桶至917.6萬(wàn)桶。

　　IEA月報(bào)指出，隨著需求增速放緩以及OPEC實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量最大化的決心再現(xiàn)，全球石油供應(yīng)過(guò)剩的局面將持續(xù)到明年晚些時(shí)候。月報(bào)表示，“一旦對(duì)伊朗的制裁取消，伊朗增加出口，那么全球庫(kù)存可能還會(huì)進(jìn)一步上升。”同時(shí)IEA維持2016年OPEC日均供應(yīng)量預(yù)估不變，仍為3130萬(wàn)桶，較今年增加160萬(wàn)桶。

　　OPEC月報(bào)指出，該組織產(chǎn)量達(dá)到超過(guò)三年以來(lái)的最高水平。11月OPEC日均產(chǎn)量增加約23.0萬(wàn)桶至3169.5萬(wàn)桶，為2012年4月以來(lái)的新高，伊拉克產(chǎn)量大增超過(guò)了沙特產(chǎn)量的小幅下降。伊拉克11月日均產(chǎn)量增加24.75萬(wàn)桶至430萬(wàn)桶；沙特日均產(chǎn)量則下降約2.5萬(wàn)桶至1013萬(wàn)桶。OPEC上周會(huì)議維持接近紀(jì)錄的產(chǎn)量目標(biāo)不變，試圖通過(guò)此舉將美國(guó)生產(chǎn)商擠出市場(chǎng)，盡管油市供應(yīng)過(guò)剩已經(jīng)壓低油價(jià)。

　　氣象數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月氣溫仍將保持在一個(gè)較為溫暖的狀態(tài)，甚至可能會(huì)迎來(lái)一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的暖冬。未來(lái)10日，美國(guó)仍將處于溫和的氣候中，4萬(wàn)億立方英尺的天然氣存儲(chǔ)將原地待命。同時(shí)，煉油廠利用率慢慢回升到了95%，這將讓市場(chǎng)的供應(yīng)顯得更加擁擠。

　　技術(shù)面：

　　西商油早盤(pán)操作建議：

　　阻力位：1770，1800，1830，1870

　　支撐位：1630，1600，1550，1500

　　多單：1#1630附近做多，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)上看1670，1690，1710，1730，1750，1770一線，上破繼續(xù)持有至1800，1830一線；

　　2#1600附近做多，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)上看1630，1650，1670，1690一線；

　　空單：1#1730附近做空，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)下看1700，1670，1650，1630一線，下破繼續(xù)持有至1600一線；

　　2#1770附近做空，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)下看1730，1700，1670，1630一線；

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　　西商銀早盤(pán)操作建議：

　　阻力位：2900，2920，2950，2980

　　支撐位：2800，2780，2750，2700

　　多單：1#2800附近做多，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)上看2820，2840，2860，2880，2900一線；

　　2#2750附近做多，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)上看2780，2800，2820，2840，2860，2880，2900一線；

　　空單：1#2920附近做空，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)下看2900，2970，2840，2820，2800，2780一線，繼續(xù)持有至2750一線；

　　2#2980附近做空，40個(gè)點(diǎn)止損，目標(biāo)下看2950，2930，2900，2880，2860一線；

　　關(guān)注消息：

　　21:30  美國(guó)12月5日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

　　21:30  美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)就業(yè)指數(shù)

　　21:30  美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)新訂單指數(shù)

　　21:30  美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)物價(jià)支付指數(shù)

　　21:30  美國(guó)12月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

　　21:30  美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

　　21:30  美國(guó)第三季度經(jīng)常帳(億)

　　21:30  美國(guó)12月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值(萬(wàn))

　　22:45  美國(guó)12月13日當(dāng)周彭博消費(fèi)者信心指數(shù)

　　23:00  美國(guó)11月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

　　23:30  美國(guó)12月11日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存(億立方英尺)

　　本文作者：姚鈺林（高級(jí)資深分析師）

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