上一交易日現貨黃金開盤1250.19美元/盎司，最高1258.68美元/盎司，最低1249.67美元/盎司，收盤1255.61美元/盎司，收盤上漲5.45美元，漲幅0.44%。日內來看，金價早盤橫盤震蕩，午后開始逐步走強，并且在下午公布數據前后出現拉升，之后維持高位整理，全天總體繼續反彈。美元指數日內回落，消息面相對前期偏多，主要投資者小幅減倉，技術面走勢現實多頭仍強。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，上周五公布的數據顯示，美國6月Markit制造業PMI初值再次出現小幅回落，5月新屋銷售增速則出現回升。這也表明目前去庫存周期仍在繼續顯現。

美聯儲方面，主要官員的意見分歧繼續體現，克利夫蘭聯儲行長Mester稱，通脹數據走軟并沒有改變她對繼續實施漸進式加息的偏好，但圣路易斯聯儲行長Bullard表示，通脹壓力的缺失為美聯儲保持耐心提供了空間。總體上看，6月會議結束后至目前，美聯儲內部的鴿派力量有所抬頭，尤其是近期各派發言的增加對市場產生一定積極影響。但是美聯儲對年內升息3次的預期仍沒有改變，而市場目前尚未將這一情況計入價格。因此，未來如果美聯儲堅持此前的升息路徑，市場調整在所難免。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量853.98噸，此前一個交易日小幅增倉0.3噸。目前來看，現貨投資商在市場消息面真空的情況下略有加倉之后再次不變，顯示技術面走勢恢復可能令其信心有所恢復，但仍相對克制的情況。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市上周五上漲，能源股全周表現低迷，標普500指數上漲0.2%報2438.3點；歐洲股市周五回落，數據顯示6月份歐元區綜合PMI降至5個月低點，斯托克歐洲600指數下跌0.2%報387.62點。債市方面，美國國債收益率上周五多數近持平，并且呈現窄幅波動走勢；歐洲債市收益率大多上行。匯率方面，美元上周五下跌，令5月底以來首個單周漲幅收窄，不過有報道稱下跌并非市場情緒出現重大轉變，而是投資者調整倉位導致。國際能源價格上周五小幅反彈，但根據貝克休斯發布的數據，美國鉆機數量連續第23周增加，布倫特油價小幅上漲0.71%。

技術面上看，金價日內繼續延續反彈走勢，局勢仍有利于多頭的發展。目前壓力位于1260美元上方位置附近，日內可關注該點位。短線下一個壓力位在1295美元至1300美元一帶，支撐位則上移至1234美元附近。中期來看，下方1200美元整數關口或有較強支撐，上方重要壓力已經上移至1345美元的較遠位置。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部