現貨黃金周二（7月25日）亞市早盤開于1254.90美元/盎司，最低下探1251.39美元/盎司，最高上漲至1258.79美元/盎司，收于1254.86美元/盎司，下跌0.14美元，跌幅0.01%。

眼下美聯儲即將召開為期兩天的貨幣政策會議，而投資者料密切關注決策者對近期疲弱的零售銷售和通脹的評估，以及是否透露縮表的具體時間。另一方面，美元看空情緒已經升至2013年高位，但分析師們認為，有跡象顯示美元近期跌勢或將迎來終結。據41位經濟學家參與的彭博調查結果顯示，美聯儲將在9月宣布縮減資產負債表計劃的時間表，然后在12月再次上調利率。

彭博經濟學家Carl Riccadonna稱，決策者會希望完善對近期經濟形勢的評估，在涉及到通脹率離美聯儲2%目標漸行漸遠方面更是如此。其次，縮表策略的主要參數已在6月份的FOMC會議上設定，唯一的未知因素就是實際執行日期。美聯儲官員近期的講話顯示，他們普遍支持在再次加息前開始縮減資產負債表。

摩根大通(JPMorgan)認為，本周的政策聲明可能暗示，資產負債表的正常化將于“相對不久后”或在9月份會議上啟動，因為政策制定者并沒有讓市場為下周啟動做足夠準備。另外，摩根士丹利(Morgan Stanley)經濟學家Ellen Zentner指出，美聯儲下周的政策聲明可能暗示，決策者已準備好“在相對不久后”開始央行資產負債表的正常化操作，從而為9月正式宣布鞏固預期。

據津巴布韋央行昨日網站發布的數據顯示，2017年5月份該國的出口總額達到2.231億美元，較上一個月的1.845億美元攀升21%。津巴布韋的出口主要由黃金、鎳、鉻鐵和烤煙構成。分項數據顯示，5月津巴布韋的黃金出口增長27%，而鎳礦石基精礦以及煙草出口均增長22%。

7月25日黃金ETFs數據顯示，截止7月24日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量809.62噸，較上一交易日減少4.14噸；Gold Trust 7月25日數據顯示，Gold Trust 7月24日黃金持有量211.86噸，較上一交易日持平。白銀持有量10752.56噸，較上一交易日減少44.11噸。

黃金技術分析：

現貨黃金周二（7月25日）亞盤和歐盤小幅高位震蕩回落。昨天反復說過上方關注1256-1259美元/盎司區間的阻力，反復強調沒破1259之前在高位不要追多。如果上破選擇在1263.30-1266.60區間做空。下方關注最后這波上漲的回調黃金分割的重要位置1249、1246、1243美元/盎司幾線。

黃金操作建議：

上方阻力：1258-1260.20、1263.30-1266.60、1275-1281

下方支撐：1249、1246、1243

白銀技術分析：

現貨白銀周二（7月25日）亞盤和歐盤小幅高位震蕩下行。昨天在上課時說過上方關注16.58-16.66和16.80-16.90美元/盎司的阻力，首次觸及可以考慮輕倉試空，下方關注16.25-16.30和16.03-15.95美元/盎司兩個支撐位。

白銀操作建議：

上方阻力：16.58-16.68、16.80-16.88

下方支撐：16.25-16.30、16.12-16.18、16.03-15.95

今日重要數據：

21:00  美國5月FHFA房價指數月率

22:00  美國7月諮商會消費者信心指數

22:00  美國7月里奇蒙德聯儲制造業指數

待定 美國 華盛頓 美聯儲FOMC召開為期兩日的議息會議

注：入市有風險，投資需謹慎，以上建議僅供參考，不做為投資唯一依據。

金盛貴金屬投資分析部