1、市場行為的兩面性。一方面，許多資金不相信救市最終能成功，甚至擔心清理配資引發新的風險;另一方面，又不甘心股災中的巨大損失，以及對于一些企業的認可而想去抄底。這種矛盾行為，在一些倉位比較輕，手里有大把現金的投資者層面表現的尤為突出。說白了，市場調整到目前這一步，不少人在內心深處已經認為市場有投資價值了，但是在行為上還難以形成一面大旗，并建立統一戰線，反人性的一面并沒有在投資行為上開花結果。那么接下來，這種行為會有什么變化呢?我們認為可能有兩種變化，一種是券商對于信托配資賬戶清理有新的劇情，這個變化對于9月份剩下來的行情不會產生大的沖擊;二是救市資金為代表的正規軍在美國加息節點、中美兩國元首會面時營造一個比較好的金融環境。如果預期是這樣的話，那么大盤就見底了。

　　2、政策風向很重要。中國的股市必定是政策市，也是資金市，說政策對股市沒有調控不是可能的事情，很多人不認可政府或者政策能夠左右市場，歷史上，不可否認政策干預股市的過程中不是很精準，但是最終對于趨勢的影響都是成功的。這一次股災，最終形成的結論是先救流動性。但是后續的問題來了，市場的流動性救活了，金融機構系統性風險降低了，但是救市的成本如何彌補?這個成本就是救市付出的萬億資金的購股籌碼，在中國這個國情下，讓如此巨大的國家資金長期虧損是沒有可能的。所以，市場最終會解放這些資金，不留口舌。至于上漲的路徑，和歷史上沒有兩樣，就是不一定要和基本面合拍才有大行情，牛市需要的只是凝聚人心，維護好流動性而已。

　　3、隨機而動。周三A股出現了難得的千股漲停，說明有資金開始抄底。在我們周圍聽的比較多的是漲起來就賣的言論，這個是跌怕了的心理表現，也是下跌末端大眾基本行為。我們仍傾向于9月筑底，從左到右，對于滬綜指來說就相當于要兩條腿站穩才成功，對于深成指、中證500、全A股指數來說，就需要構筑頭肩底才能算成功。筑底成功的標志只看資金面：看一減一增的變化。從減的角度看，一是清理配資的劇情，是不是如市場傳聞的暫緩，二是融資余額的是不是不再減少了;從增量角度看，一看場內輕倉資金特別是機構投資者是否敢于連續加倉買進，二是看養老資金等增量資金是否會入場并持續買進股票。