周一美元指數小幅上漲，對歐洲央行等非美央行的鴿派預期令非美貨幣承壓，短線美元指數依然偏向震蕩上攻；黃金則繼續承壓在逾一個月低位附近，因國際貿易局勢改善進一步削弱避險買盤，金價短線偏向震蕩下探；原油市場，市場預計美國原油庫存講話增加，短線油價下行風險也有所增加。

新年伊始，最精彩的莫過于A股，大盤重新回到3000點上方，成交量接連創出新高。每一輪牛市，幾乎都是國家政策的推動，都有一個題材概念，2014年牛市啟動，是4萬億的基礎建設；而2019年上升，是從5G開始。牛市中，要敢于拿，不要干丟了西瓜撿芝麻的事情；不在乎做多少支股票，選擇看好的幾支就足矣。

黃金方面，由于全球貿易局勢緩和，全球股市近期表現樂觀，促使投資者離開避險資產，全球最大的黃金交易所交易基金(ETF)遭遇一年多以來最大規模的資金外流，規模達330億美元的SPDR Gold Shares ETF上周五(3月1日)出現4.96億美元凈贖回，創下2018年2月以來最大單日凈流出紀錄。五天合計外流7.2億美元，連續第四周呈現資金流出局面；這暗示黃金市場暫時看空情緒較濃，金價短線仍有較大的下行風險。

【黃金ETF持續減倉，短期空頭格局不改】

黃金跌破1302后，1346高點得到確認，上漲告一段落，至少短期內很難再大幅上漲。今日，黃金四連陰之后，走修復的概率比較大，上方關注凌晨反抽高點1290以及昨日高點1297，依托這兩個壓力可分批做空；下方重點關注前期起漲點1276-1277支撐，今日任意時刻觸及多一次，看雙底走一波反彈。

時間點上，主要還是看歐盤的強弱，若歐盤延續反彈，則今天行情大概率是偏強震蕩，下方難以破低，美盤需要調整做空的位置；若歐盤跟昨天一樣下跌破底，美盤看探底回升，反抽上來仍可空一次，則今天行情大概率是弱勢震蕩。

3月5日黃金操作思路：

午間參考1290、1297兩個位置分批先做空

壓力位：1290、1297、1302

支撐位：1282、1276、1270

文/巫宏義