興業投資：國際油價寬幅震蕩，等待新的指引

2019年9月24日

有關沙特石油設施計劃最早于下周全面恢復生產的報道和全球經濟放緩的擔憂，拖累國際油價周一創多日新低。但中東火藥桶隨時可能點燃的風險，以及俄羅斯減產和有關貿易樂觀消息，支持油價企穩反彈，縮減跌幅。國際油價受多空因素交織影響，微幅收低。截止收盤，美國WTI原油11月期貨收跌0.11美元，或0.19%，報58.35美元/桶，最高觸及58.85美元/桶，最低跌至57.38美元/桶;布倫特原油11月期貨收跌0.30美元，或0.46%，報64.34美元/桶，盤中最高觸及65.14美元/桶，最低跌至63.51美元/桶。

路透社援引知情人士的話說，沙特阿拉伯的庫萊和阿卜凱油田將于下周初全面恢復石油生產。消息人士補充稱，目前這些石油設施的日產量約為430萬桶。這緩解了原油供應短缺的擔憂。

IHS Markit周一公布的歐元區和德國制造業采購經理人指數(PMI)報告證實經濟陷入衰退，歐元區9月綜合PMI觸及六年多來最低水平。同時德拉基表示，歐元區經濟沒有顯示出任何令人信服的反彈跡象，制造業持續低迷可能會影響到其他經濟領域。這加劇了人們對全球經濟放緩的擔憂，令全球原油需求前景蒙陰。

英國、法國和德國周一發表了一份聯合聲明，聲明稱伊朗顯然對襲擊沙特石油設施負責。此前，英國首相也發表聲明，指責伊朗襲擊了沙特阿拉伯的關鍵石油設施。伊朗外長穆罕默德?賈瓦德?扎里夫否認參與了襲擊，并表示也門胡塞叛軍聲稱對襲擊負責，“完全有理由報復”沙特領導的聯軍對他們的國家發動的空襲。他還說：“如果伊朗是這次襲擊的幕后黑手，這座煉油廠就什么都不會留下。”

作為對英國、法國和德國聯合聲明的回應，伊朗外長扎里夫拒絕了伊朗重返2015年核協議的任何可能性。“伊朗核協議的歐洲伙伴未能履行其義務，”扎里夫稱，“在遵守當前協議之前沒有新的協議。”

伊朗政府發言人阿里?拉比表示，釋放此前被扣押的英國油輪“史丹納帝國”號的相關司法程序已經完成。22日，伊朗塔斯尼姆通訊社援引伊朗霍爾木茲甘省港口與海事組織官員的話報道說，“史丹納帝國”號將很快離開該省阿巴斯港前往國際水域。

伊朗外長扎里夫在聯合國大會間隙與日本外長茂木充光會面時稱，在中東緊張局勢加劇之際，伊朗將尋求避免戰爭。扎里夫對日本所做的外交努力表示贊賞。

據國際文傳電訊社(Interfax)報道，俄羅斯能源部長亞歷山大?諾瓦克周一表示，俄羅斯計劃削減9月份的石油產量，以遵守OPEC+協議。

美國財長姆努欽和總統特朗普最近都發表了貿易方面的積極言論。特朗普傳達了中國將購買更多美國農產品的承諾，姆努欽則表示，中國副總理將于下周訪問美國，貿易談判將在兩周后重啟。姆努欽還解釋說，中國代表團沒有訪問美國農場是“應美國的要求”。在關鍵談判之前，人們對美中貿易關系心存疑慮之際，他們的言論將平息市場對美中之間爆發另一場貿易爭端的擔憂。

日內美國石油學會(API)將發布的原油庫存周報將為近期交易方向提供新的線索。截至9月13日當周，美國石油學會原油庫存意外增加了 59.2萬桶。

美元指數

美元指數周一早盤小幅回落至98.408水平后強勢上揚，觸及98.794十日新高，因亞美股市全線下挫，全球風險情緒惡化，提升了美元的避險需求。與此同時，歐洲經濟數據疲軟及德拉基鴿派言論令歐元走軟，也間接支持了美元。不過美債收益率下降，限制了美元升勢。

IHS Markit發布的美國9月份采購經理人指數(PMI)初步報告顯示，9月份制造業和服務業的商業活動較8月份進一步擴張。制造業PMI從8月份的50.3升至51，好于市場預期的50.3，服務業PMI從8月份的50.7升至50.9。綜合PMI也升至51，超過49.6的市場預期。IHS Markit首席商業經濟學家克里斯?威廉姆森在評論這些數據時表示：“調查顯示，企業仍在與貿易擔憂的逆風和對前景的不確定性上升作斗爭。盡管增速略有回升，但9月份的總體增速仍處于2016年以來的最低水平，與第三季度GDP增速相當，折合成年率約為1.5%。前景也不容樂觀，新業務流入降至2009年以來的最低水平，企業對未來一年增長的預期也停留在2012年以來最低迷的水平之一。”

周一，又有多位美聯儲官員相繼發表講話。舊金山聯儲主席戴利表示，機構間流動性分配出了問題。紐約聯儲主席威廉姆斯認為貨幣市場動蕩引發關于準備金適當水平的疑問，而圣路易斯聯儲主席布拉德依舊堅持再次降息以預防貿易政策不確定性。

舊金山聯儲主席戴利表示，上周貨幣市場出現壓力的原因不是因為缺乏流動性，而是因為流動性沒有像預期那樣在銀行之間流動，這是流動性分配出了問題，因此我們必須進行干預。

紐約聯邦儲備銀行在上周貨幣市場波動加劇后采取了行動，該聯儲主席威廉姆斯表示，紐約聯邦儲備銀行的行動取得了預期的效果，減輕了市場的壓力。他補充稱，回購利率的波動表明，市場沒有有效地分配流動性。“每日回購操作旨在將聯邦基金利率維持在目標區間內，”威廉姆斯進一步闡述道，“該行為流動性問題做好了準備，并迅速采取了恰當的行動。”

圣路易斯聯儲主席布拉德在伊利諾伊州的講話中表示，美聯儲可能需要進一步放松貨幣政策，以抵消貿易沖突和通貨膨脹率過低帶來的下行風險。經濟放緩幅度超過預期可能會使聯邦公開市場委員會更難以實現2%的通脹目標。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道小幅走高，油價回踩中軌企穩;14和20日均線看漲;隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道趨平，油價在中軌附近徘徊;14和20均線持平;隨機指標走高。

1小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌上方發展;14小時均線上揚，20小時均線下行勢頭放緩;隨機指標走高。

綜述：預計日內油價將在57.20-59.50區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注9月23日高點58.85，突破后將上探9月19日高點59.50，然后是60.00心理關口和7月15日高點60.90，以及9月17日高點62.55和9月16日高點63.35;而下方支持留意9月23日低點57.40，跌破將下探9月10日低點57.20，然后是9月9日低點56.55和9月11日低點55.60，以及9月6日低點54.80和9月13日低點54.40。

布倫特原油

日圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標震蕩走低。

4小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌附近徘徊;14和20均線持平;隨機指標震蕩走高。

1小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌附近徘徊;14小時均線試圖上測20小時均線，后者持平;隨機指標轉向走高。

綜述：預計日內油價將在63.50-66.10區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注9月23日高點65.10，突破將上探9月19日高點65.55，然后是7月15日低點66.10和7月16日高點67.00，以及7月11日高點67.60和9月17日高點69.20;而下方支持留意9月20日低點64.00，跌破將下探9月23日低點63.50，然后是9月18日低點63.05和9月10日低點62.15，以及9月12日高點61.35和9月11日低點60.50。

周二關注：

美國7月FHFA房價指數

美國9月諮商會消費者信心指數

美國9月里士滿聯儲制造業指數

美國API每周原油庫存變動

圣路易斯聯儲主席布拉德發表講話

舊金山聯儲主席戴利發表講話