自四月初的瑞幸美股暴雷，一石激起千層浪，如今中概股接二連三被針對，反觀美股代表FAAMG五大科技公司卻如日中天，兩極分化，一目了然。投資者不禁要問：嚴峻疫情下的美股還有出路嗎？

早在瑞幸暴雷的半個月后，美國證券交易委員會（SEC）主席杰伊·克萊頓接受采訪時就直接表示，因為信息披露的問題，投資者近期在調整倉位時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。由此看來，個例中概股的財務造假引發了整體的信任危機。

為了進一步制裁中概股，美國參議院5月20日通過《國外公司問責法案》，引發中概股持續動蕩。法案規定，任何外企連續3年未遵守美國上市公司會計監督委員會的審計要求，將被禁止在美國證券交易所上市。更過分的是，該法案還將要求上市公司披露其是否“為外國政府所有或控制”。

上周五收盤時，中概股普跌且跌幅較大，整體跌幅超過4%。百度、網易、愛奇藝、阿里巴巴、京東等互聯網及電商企業跌幅都在5%以上。其中阿里巴巴跌5.87%，市值一日蒸發超過330億美元。中國人壽、中石化股價跌超5%。

據了解，當前有超過200家中國公司在美上市，市場總價值超過1.8萬億美元。雖然參議院“光速”通過制裁法案，但整個過程可能會遇到來自華爾街的阻力。華爾街的券商們每年都從中概股上市中賺取大量傭金，法案的通過勢必會影響到金融大鱷的利益。

另外，如果大量中概股離開美國，可能會將引發來自美國交易所的資本大戰，間接導致美國稅收減少，嚴重損害投資者的信心，甚至美國自身的國際金融中心地位也會受到動搖。所以目前來看，通過這項法案只不過是政客們的政治把戲，傷彼一千，自損八百。

中概股方面水深火熱，但科技股方面有如神助。摩根大通分析師近日表示，顯然在長期的封城和社交距離措施下，有贏家也有輸家，比如遠程辦公、軟件/云業務、在線購物等都讓大型科技公司受益。因此，大型科技股股價接近歷史高點，臉書、蘋果與谷歌更是一路高歌猛進。

東邊日出西邊雨，中概股與科技股的此起彼伏對美股走勢有什么影響呢？結合全球疫情形勢與美國國內現狀來看，短期內，美股很難一瀉千里。細數3月以來，美聯儲的種種救市措施：3月迅速宣布了9項特別貸款安排，合計提供2.3萬億美元的信貸；通過工資保護計劃和其他旨在向小企業提供資金的措施；通過5000億美元的貸款計劃來支持市政財政；宣布零利率決議、無限量QE政策；5月12日啟動購買企業債的計劃等一系列操作。

在美聯儲一系列力度空前的巨量貨幣刺激措施下，疊加美國的經濟現狀影響，實體經濟低迷，大量超發貨幣大多流向金融市場，美股呈現一波強勢反彈。另外，線上經濟的崛起，一定程度上彌補了實體消費的空白，科技公司、在線零售業被進一步看好；即便一部分中概股由于法案的利空消息，造成價格承壓，但經過一段時間的市場消化，回彈也屬指日可待。因此短期內，美股料持平穩走高態勢，很難有巨幅下降趨勢。

長期來看，美國疫情愈加嚴重，成為世界疫情的風暴中心，其經濟水平已大幅受損。雖然特朗普政府積極救市，但在巨量貨幣流入的同時，也加劇了美國虛擬經濟的泡沫化危機，有可能帶來更大的潛在投資風險。另外，新冠疫情的不確定性對經濟的沖擊是持續化的，長期美國經濟下行風險顯著。

因此，投資者不應掉以輕心，需要做好風險管理，時刻注意市場動向。如果想更省心地抓住行情，關注中美股指依然是不二之選，如美股三大指數，上證50指數，恒生指數，滬深300指數，新華富時中國A50等等。

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