興業投資：美元看淡加息縮表并行 商品貨幣跌幅明顯

2022年4月7日

基本面

周三美聯儲會議紀要顯示加息和縮表并行的激進收緊政策路線，但美元指數僅短暫拉升測試當天高點99.70上方水平，收錄小陽線。非美貨幣中，商品貨幣跌幅明顯，因油價下跌拖累大宗商品走勢，且西方加大對俄羅斯制裁增加俄烏局勢不確定性的前景。歐系貨幣中，瑞郎連續大幅下跌，而英鎊和歐元在近期低位附近接近收平。黃金同樣未能明確進一步反向，在近期整理支持1915一線整理。

美聯儲會議紀要顯示，多名聯儲官員認為，若通脹和經濟形勢需要，未來可能要一次或者更多次加息50個基點，但因為俄烏局勢的不確定性，他們沒有在3月會議上支持加息50個基點;與會者認為，可能最早5月開始縮表、要約三個月內實現每月最多縮減600億美元美債、350億美元MBS，為一年內縮表1.1萬億美元鋪路。美聯儲會議紀要相當鷹派，但美元僅小幅上揚，表明100關口可能是重要阻力水平，仍需要對進一步上行保持謹慎。

4月6日，英美宣布對俄羅斯的新一輪制裁。其中，美國增加了更多的制裁對象，并將對俄羅斯最大的金融機構俄羅斯聯邦儲蓄銀行，及其最大的私人銀行阿爾法銀行實施全面封鎖制裁，至此美國已完全封鎖了超過三分之二的俄羅斯銀行系統。不過，目前歐盟新一輪制裁仍未確定。西方不斷升級的制裁，將進一步激化與俄羅斯的矛盾，增添了俄烏談判前景的不確定性。

國際能源署IEA確認釋放1.2億桶石油儲備，其中美國貢獻一半，且這部分的原油儲備釋放包含在此前該國宣布的1.8億桶石油儲備釋放總量中。這是IEA歷史上最大的一次油儲釋放量。油價在消息后遭到拋售，拖累大宗商品，但根據上周美國宣布釋放史上最大規模SPR后油價僅短暫下跌再出現報復性反彈來看，不應過分強調釋放郵儲對油價的影響，而仍應當回歸基本面。

當前，更加鷹派的美聯儲卻未能推動美元加速走高，應當警惕短線回落風險。風險貨幣方面，則應當重點關注市場情緒變化。

技術面

歐元/美元

日圖跌勢有所放緩，隨機指標傾向在超賣區域修正，謹慎看低位震蕩。4小時圖走勢仍偏弱，但在1.0870上方有企穩跡象。小時圖兩度測試1.0870上方水平未能進一步下探，空頭有所收斂，但仍缺乏上行動能。日內建議謹慎操作，激進者在1.0870上方輕倉做多，緊設止損，上看1.0940，進一步看1.0980。

支撐位 ： 1.0870 1.0850 1.0800

阻力位： 1.0940 1.0980 1.1000

英鎊/美元

日圖維持在MA10下方，仍存在下行風險，但仍企穩整理區間支持1.3050上方，謹慎看低位震蕩。4小時圖在MA100受阻下行，在1.3050一線多空拉鋸，未能下行突破。小時圖兩度測試1.3040企穩，但缺乏上行動能。日內建議激進者1.3060一線做多，止損設于1.3040下方，先看1.3110。

支撐位： 1.3060 1.3040 1.3000

阻力位： 1.3110 1.3130 1.3165

美元/日元

日圖上行動能有所放緩，可能在124.30高點下方拉鋸。4小時圖多頭動能維持完好，短線回調關注122.80。小時圖輕微走低，但動能不強。日內建議謹慎操作，激進者在早盤高點輕倉做空，緊設止損，下看122.90附近等待進一步方向抉擇。

支撐位： 122.90 122.40 122.00

阻力位： 123.75 124.00 124.30

黃金

日圖隨機指標仍傾向下行，但需要向下突破近期整理區間支持1910一線才能打開進一步下行空間。4小時圖窄幅整理，波動有限。小時圖在MA200下方震蕩，短線缺乏方向。日內建議繼續關注1915-1935區間交易機會。

支撐位： 1915 1910 1900

阻力位：1935 1940 1950

白銀

日圖輕微收漲，但仍受下降均線打壓，且隨機指標走低，暫時看低位震蕩。4小時圖反彈缺乏跟進，仍偏弱勢。小時圖在24.10上方企穩，但上行動能不強。日內建議謹慎操作，關注24.55-24.10區間操作機會。

支撐位： 24.10 23.90 23.70

阻力位： 24.55 24.70 25.00