興業投資：經濟衰退風險上升 美元“踩雷”

2022年5月20日

基本面

盡管周四全球股市繼續下跌，但美元仍全線下滑，美元指數跌破103，跌幅達1.05%，因美國數據不斷添加經濟風險衰退的證據。歐元收復早前一天失地重測1.0600一線阻力，英鎊也再次上探1.2500上方水平，日元小幅走高收錄十字星，商品貨幣同樣表現強勁，澳元和紐元重測20日均線阻力，加元有望向上突破加速此前上漲勢頭。黃金受美元走低推動上破1835，一度逼近1850阻力。

數據顯示，美國上周初請失業金人數錄得21.8萬，為1月以來最高，超于預期20萬，顯示就業市場可能并不穩健。美國5月費城聯儲制造業指數從17.6大幅降至2.6，遠不及預期的15，進一步加劇對美國經濟活動放緩的擔憂。美國4月成屋銷售月率下降2.4%，為連續第三個月下降，至年化561萬戶，創2020年6月以來新低，顯示加息已經開始影響樓市。

盡管目前尚不能確認美元是否失去避險功能，但美債10年期收益率未能重新站上3%，而美國經濟衰退風險可能會被一些甚至是二線以外的數據強化，都可能增加美元進一步下行的風險。不過，近期市場情緒反復，建議以輕倉為主，以增強資金的抗風險能力。

日內沒有美國數據，而本周美元指數基本可以確定將結束此前6周連漲的態勢，如果日內未能收復一些失地而使得本周錄得接近光頭光腳陰線，將增加下周進一步下行的風險。

技術面

歐元/美元

日圖企穩MA5/10交叉點重測1.0600一線水平，需要有效上破該檔才能打開進一步上行空間。4小時圖突破1.0560一線阻力，若回踩該檔并守住將有望進一步走高。小時圖連續拉升后有所回調，但力度不大。日內建議謹慎操作，關注1.0600一線表現決定進一步方向。

支撐位 ： 1.0560 1.0520 1.0470

阻力位：1.0600 1.0640 1.0670

英鎊/美元

日圖在MA10上方企穩收復早前一天失地，整體有進一步上行的傾向。4小時圖反彈重測前期高點附近水平，但隨機指標熊背離，對進一步上行保持謹慎。小時圖震蕩上行，關注1.2450支持。日內建議謹慎操作，關注1.2500一線表現決定進一步方向。

支撐位： 1.2450 1.2400 1.2380

阻力位： 1.2500 1.2525 1.2600

美元/日元

日圖隨機指標傾向進一步走低，但在MA50上方收錄十字星，暫時看震蕩。4小時圖處于下降通道內部，短線有反彈指向通道上軌的傾向。小時圖在127.00上方企穩反彈，短線支持關注127.70。日內建議謹慎操作，127.70一線不破輕倉做多，緊設止損，看128.70附近遇阻尋求反手做空機會。

支撐位： 127.70 127.50 127.00

阻力位： 128.70 129.00 129.30

黃金

日圖突破低位整理區間上軌，關注1850阻力。4小時圖連續兩根陽線向上拉升，關注回調能否在1825上方持穩。小時圖震蕩上行，暫時在1850一線遇阻，關注MA20能否提供支持。日內建議關注1850一線阻力決定進一步方向。

支撐位： 1825 1820 1810

阻力位：1850 1858 1865

白銀

日圖上行測試MA20，關注該線突破情況。4小時圖重測22.00一線，上行或難以一蹴而就。小時圖短線互調，關注21.50一線支持。日內建議暫時觀望，關注22.00-21.50突破情況

支撐位： 21.50 21.25 20.50

阻力位：22.00 22.30 23.00