興業投資：美聯儲降息預期起 美元后市難堅挺

2022年5月26日

基本面

美聯儲會議紀要前，美元指數一度自101.60上方低位企穩反彈，最高上探102.45，但在美聯儲會議紀要后自日高回落，因市場對美聯儲進一步激進加息預期降溫。非美貨幣中，風險貨幣表現優異，因市場情緒回暖。其中英鎊重新收復早前一天失地，紐元受新西蘭聯儲鷹派的立場提振一度漲近100點，加元和澳元先抑后揚，但前者輕微收漲，而澳元仍小幅收跌。低利率貨幣表現較弱，歐元回踩1.0640，仍企穩5日均線上方。日元小幅走弱，連瑞郎漲勢也開始收斂。黃金一度下探1841，盡管美聯儲會議紀要后跌勢有所收窄。

美聯儲會議紀要顯示，大多數官員支持至少未來幾次會議各加息50個基點至限制經濟增長的水平，但也為今年晚些時候提供了靈活性。當前市場預期美聯儲在3次加息50個基點后可能轉向降息，而部分市場顯示，美聯儲7月加息50個基點都變得不那么確定了。這意味著，由美聯儲激進加息預期推動的行情可能走到了盡頭。

數據方面，美國4月耐用品訂單從1.1%下滑至0.4%，低于預期0.6%，延續了近期經濟數據低迷的勢頭。日內關注美國一季度GDP修正值，市場預期將從-1.4%小幅上修至-1.3%，同時核心PCE物價指數維持在5.2%。在美聯儲加息預期降溫而降息預期升溫之際，美股市場有進一步回暖跡象，這可能利好風險資產，而美國經濟表現不佳，將進一步增強這種預期，不利于美元。

技術面

歐元/美元

日圖回踩MA5企穩，整體反彈勢頭仍維持完好。4小時圖在1.0640一線企穩，有望進一步走高。小時圖震蕩下行企穩MA100，短線溫和反彈，力度不強。日內建議謹慎操作，尋求1.0680上方企穩做多，止損1.0650下方，上破1.0750跟進并上移止損。

支撐位 ： 1.0680 1.0650 1.0610

阻力位：1.0750 1.0800 1.0850

英鎊/美元

日圖企穩5日均線支持走高，但仍需要向上突破前高1.2640才能打開進一步上行空間。4小時圖高位震蕩，關注MA200阻力。小時圖在1.2470上方企穩走高并創下新高，關注能否企穩。日內建議謹慎操作，關注1.2640一線表現決定進一步方向。

支撐位： 1.2550 1.2500 1.2470

阻力位： 1.2640 1.2700 1.2750

美元/日元

日圖短線反彈受MA5/10死叉打壓，隨機指標情形反彈，關注MA10阻力。4小時圖逼近短線下降趨勢線，關注能否突破。小時圖短線反彈但仍未扭轉整體跌勢。日內建議關注127.75一線阻力表現決定進一步方向。

支撐位： 126.80 126.35 126.00

阻力位： 127.75 128.00 128.30

黃金

日圖在1870一線受阻回落但仍企穩MA10上方，隨機指標傾向回落，但不破MA10不應過分看空。4小時圖自1870下方走低，仍偏弱勢。小時圖震蕩下行在1840上方企穩，反彈力度不強。日內建議謹慎操作，激進者在1856一線輕倉做空，緊設止損，先看1842附近。

支撐位： 1842 1838 1832

阻力位：1856 1863 1870

白銀

日圖在22.20下方受阻回落，仍企穩MA10，需要上下突破MA10或22.20明確方向。4小時圖橫盤整理，等待方向突破。小時圖再度在21.65上方企穩但反彈乏力，略有下行傾向。日內建議22.00一線輕倉做空，止損22.20，先看21.65，或等待突破跟進。

支撐位： 21.65 21.25 20.80

阻力位：22.00 22.20 22.40