2022年，全球金融市場表現(xiàn)低迷，A股更是“從頭跌到尾”，回撤幅度位居前列。臨近2023新年，A股市場的關(guān)注焦點再次集中于“跨年行情”。新的跨年行情還會“靈驗”嗎？跨年行情該怎么走？

從滬深300指數(shù)近10年（2013年~2022年）的歷史數(shù)據(jù)來看，在元旦后的10個交易日中，該指數(shù)擁有約60%的上漲概率，漲跌幅中位數(shù)為0.78%；如果把時間縮短為最近5年，滬深300指數(shù)僅在2022年出現(xiàn)下跌，跌幅為-2.57%，其余4年均出現(xiàn)不同程度的上漲，平均漲幅約為4.19%。

但是歷史數(shù)據(jù)不代表新的一年還會循規(guī)蹈矩，投資者應(yīng)該多著眼于對2023基本面的展望。

疫情防控方面，自2022年11月份以來，國內(nèi)疫情防控持續(xù)優(yōu)化，多地迎來政策放寬，市場對于來年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心與日倍增，市場整體風(fēng)險偏好逐步提升。在此基調(diào)下，由疫情帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險概率將大幅降低，有利于行情的縱深發(fā)展；

經(jīng)濟(jì)基調(diào)方面，2022年12月初舉行的政治局會議給出了明確信號，突出“穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)”的定調(diào)。抓經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長仍是明年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。另外，對比2022年下半年，官方的“保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間、力爭實現(xiàn)最好結(jié)果”的表述來看，態(tài)度更為積極；

貨幣及財政政策方面，央行于年內(nèi)11月進(jìn)行了二次降準(zhǔn)，釋放資金約5000億元人民幣，大額資金疊加財政支出力度加大，有望使得市場流動性維持充裕狀態(tài)平穩(wěn)跨年；

估值方面，今年以來，A股出現(xiàn)較大的回落，當(dāng)前整體估值處于歷史低位區(qū)間。目前中國經(jīng)濟(jì)正從衰退后期走向復(fù)蘇早期，而歲末年初可能是A股低位反轉(zhuǎn)的時間節(jié)點，有望迎來估值上修的市場反轉(zhuǎn)效應(yīng)。

海外方面，隨著美聯(lián)儲緊縮步伐逐漸放緩，海外衰退趨勢顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美國于2023年進(jìn)入衰退的可能性為70%。在國內(nèi)復(fù)蘇趨勢的預(yù)期下，國內(nèi)市場資產(chǎn)配置價值凸顯，疊加政策加碼預(yù)期，海外資金有望迎來回流。

從國內(nèi)外政策面預(yù)期來看，A股市場或有望迎來階段性的反轉(zhuǎn)。具體來說，2023年3-4月將召開全國兩會，政策預(yù)期達(dá)到高潮，也將有望推動A股走向階段性高點；另一方面，美聯(lián)儲最后一次加息有望在3月下旬或5月初的議息會議中落地，海外緊縮緩和期將利好A股。

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趕上行情順風(fēng)車，2022不留遺憾！